Het gemiddeld rendement op aandelen over een periode van 10 jaar ligt historisch gezien tussen de 7% en 10% per jaar, afhankelijk van de index en de periode die je meetelt. Dat klinkt abstract, maar het verschil met een spaarrekening is enorm als je het rendement op rendement laat werken over een langere termijn.
Belangrijk om te weten: dit is een historisch gemiddelde. Geen garantie voor de toekomst, en er zitten soms heftige jaren tussen. Wie in 2000 of 2008 instapte, had halverwege die 10 jaar een heel ander gevoel. Maar wie de volledige periode volhield, zag het rendement in veel gevallen toch positief uitvallen.
Wat levert 10 jaar beleggen in de praktijk op?
Stel je belegt eenmalig 1.000 euro en het gemiddeld jaarlijks rendement is 5%. Na 10 jaar staat er geen 1.500 euro op je rekening, maar ruim 1.628 euro. Dat komt door het rente-op-rente-effect: elk jaar groeit niet alleen je inleg, maar ook het rendement dat je al hebt opgebouwd. Na jaar 8 heb je bijvoorbeeld al zo’n 1.477 euro, en de groei per jaar neemt toe: na jaar 9 voeg je al bijna 74 euro toe, na jaar 10 nog eens bijna 78 euro.
Bij een hoger rendement van 7% groeit diezelfde 1.000 euro in 10 jaar naar bijna 1.967 euro. Bij 10% per jaar kom je uit op ruim 2.593 euro. Het verschil zit in het percentage, maar ook in de tijd: hoe langer je belegt, hoe sterker het effect.
| Jaarlijks rendement | Eindwaarde na 10 jaar (inleg €1.000) |
|---|---|
| 5% | € 1.629 |
| 7% | € 1.967 |
| 10% | € 2.594 |
Gemiddeld rendement aandelen over 10 jaar: welke index als maatstaf?
Welk gemiddeld rendement je haalt, hangt sterk af van welke index je volgt. De Amerikaanse S&P 500 liet over de meeste 10-jaarsperioden van de afgelopen decennia een gemiddeld jaarlijks rendement zien van grofweg 10% (in dollars, voor inflatie). De MSCI World, die aandelen uit tientallen landen bundelt, zat historisch iets lager, maar was ook minder afhankelijk van één markt.
De AEX, de Nederlandse aandelenindex, heeft een wisselvalligere geschiedenis. Over sommige 10-jaarsperioden zat het rendement ruim boven de 8% per jaar, over andere perioden (zoals 2000 tot 2010) bleef het sterk achter door twee grote crises vlak na elkaar. Dat maakt de keuze van je startpunt mee bepalend voor het gemiddelde dat je terugrekent.
In euro’s en na correctie voor inflatie ligt het reële rendement op wereldwijde aandelen over de langere termijn doorgaans tussen de 5% en 7% per jaar. Dat is een realistischer getal om mee te rekenen als je wilt weten hoeveel je koopkracht werkelijk toeneemt.
Waarom 10 jaar een zinvolle horizon is
Een beleggingsperiode van 10 jaar is lang genoeg om de meeste kortetermijnschommelingen op te vangen, maar kort genoeg dat het voor de meeste mensen een concreet doel is. Denk aan pensioen aanvullen, een verbouwing over 10 jaar, of vermogen opbouwen voor je kinderen. Kortere perioden van 1 tot 3 jaar zijn te gevoelig voor marktbewegingen om betrouwbaar gemiddelden op te baseren.
Historisch gezien was de kans op een positief rendement bij aandelen na 10 jaar veel groter dan na 1 of 3 jaar. Dat maakt 10 jaar niet risicoloos, maar wel een periode waarbij de kans dat je minder hebt dan je inlegde relatief klein is geweest in de historische data. Niet onmogelijk dus, maar minder waarschijnlijk.
Valkuilen bij het inschatten van je rendement
Een veelgemaakte fout is rekenen met het gemiddelde zonder rekening te houden met kosten. Fondskosten van 1% per jaar lijken weinig, maar over 10 jaar eten ze een flink deel van je rendement op. Op een verwacht rendement van 7% hou je na aftrek van 1% kosten 6% over, maar over 10 jaar scheelt dat honderden euro’s op een inleg van 1.000 euro.
Ook belasting speelt een rol. In Nederland betaal je vermogensrendementsheffing in box 3, ook als je rendement in een bepaald jaar negatief was. Dat verlaagt je netto rendement, zeker in jaren met magere resultaten.
Tot slot: het gemiddeld rendement over 10 jaar zegt niets over hoe die 10 jaar eruit zien. Als je halverwege gedwongen bent te verkopen, omdat je het geld toch nodig hebt, kun je uitstappen op een slecht moment. Het gemiddelde helpt je alleen als je de volledige periode kunt volhouden.
Wie realistisch wil rekenen, gaat uit van een gemiddeld jaarlijks rendement van 5% tot 7% na kosten en inflatie, gebruikt een brede gespreide index, en houdt de beleggingshorizon echt op minimaal 10 jaar. Dat is geen garantie, maar het dichtstbijzijnde eerlijke antwoord dat de historische cijfers bieden.
